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Indicadores coyunturales de Costa Rica Fecha Noticia: 22/03/2024

Economistas cuestionan política monetaria y cambiaria del BCCR

Tres economistas cuestionaron este miércoles la política monetaria y cambiaria seguida por el Banco Central de Costa Rica (BCCR) en los últimos dos años y advirtieron sobre el impacto negativo que está teniendo la caída del tipo de cambio en distintos sectores de la economía. Félix Delgado, exgerente general del BCCR, Ronulfo Jiménez, asesor económico de la Asociación Bancaria Costarricense (ABC), y Luis Vargas, del Colegio de Ciencias Económicas de Costa Rica (CCECR), expresaron sus preocupaciones a los diputados de la Comisión de Asuntos Hacendarios, órgano del Congreso que estudia la política fiscal y cambiaria del país. A esa audiencia también estaban citados el presidente del Banco Central, Róger Madrigal, y la Junta Directiva de la entidad monetaria, pero no asistieron, tras informar que tenían sesión a esa misma hora. Delgado reconoció que Costa Rica ha sido exitosa en exportaciones y atracción de Inversión Extranjera Directa (IED) y que el crecimiento económico ha generado mayor afluencia de dólares al mercado cambiario. Sin embargo, dudó que eso sea suficiente para explicar el exceso de divisas. Explicó que solo una parte de los dólares producto de las exportaciones y de la IED ingresan para negociarse en el mercado cambiario y sostuvo que no tiene elementos técnicos para determinar si entran o no dineros ilícitos. En su intervención, criticó la decisión del BCCR de subir su Tasa de Política Monetaria (TPM), que pasó de 0,75% a 9,00% anual en 12 meses y de mantenerla alta todavía, a pesar de que la inflación comenzó a ceder desde el año pasado. “Eso es un tratamiento absolutamente de shock en 12 meses. Uno esperaba que con la misma rapidez el banco también empezara a bajar la tasa porque está en un régimen de metas de inflación. Para mí sorpresa el Banco Central fue muy lento bajando la tasa de interés, y tiene una tasa de interés muy alta en términos reales, a pesar de que tenemos 10 meses de inflación negativa”, comentó. Explicó que es cierto que han ingresado más dólares producto de las operaciones de la economía real, como el crecimiento de las exportaciones de zonas francas, tanto en servicios y bienes, el repunte del turismo y la atracción de IED. Pero manifestó que el BCCR “se queda hasta ahí y no cuenta la historia completa”, porque no se refiere a que el mayor endeudamiento externo del Gobierno también ha influido en la abundancia de divisas en el mercado cambiario y, como consecuencia, en la caída del tipo de cambio. También mencionó que las diferencias entre tasas de interés en colones y dólares han estimulado el atractivo para traer dólares al país y que la Tasa de Política Monetaria del BCCR sigue “ilógicamente alta”, si se compara con la inflación negativa que acumula el país desde hace nueve meses. Según sus estimaciones, esa tasa debería ubicarse en valores menores al 4%. Actualmente, es de 5,75% anual. Jiménez aseguró que el BCCR tampoco está cumpliendo con su meta de inflación (3% ± 1 p.p.) porque ese indicador está por debajo de la misma. La variación interanual a febrero anterior fue de -1,13%. “Es falaz que esté siguiendo una política de metas de inflación”, expresó. Concluyó cuestionando la comunicación del Banco Central y de Madrigal con el país. “El BCCR y el presidente tienen cero capacidad de comunicación, sino estuvieran aquí debatiendo. Con el Banco Central no hay forma ni de entender esto, excepto que existan cosas que no sepamos, es un manejo pésimo que daña al sistema económico”, agregó. Mientras, Vargas estimó que la tendencia a la baja del tipo de cambio se mantendría. “Cuando analizamos las fuerzas del mercado, desde la oferta y la demanda, y desde el accionar del Banco Central para intervenir en el mercado, no pareciera ser que vaya a haber un cambio en la tendencia”, explicó. Aseguró que, en todo caso, si el precio del dólar comenzara a subir, no sería más de unos ¢20 o ¢30. “Uno no ve fuerzas que nos vayan a decir a la ciudadanía que esté tranquila, que el tipo del cambio va a cambiar en los próximos meses, hay una preocupación en los exportadores y las personas que venden servicios. Preocupación para el sector empresarial porque sus costos son en colones y al colonizar sus ingresos les rinde menos”, manifestó. La Junta Directiva del Banco Central discutirá este jueves si disminuye o no su Tasa de Política Monetaria.

Fuente: CRHoy (Costa Rica)

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