Fecha Noticia: 02/12/2024
El pronóstico del mercado financiero para el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPCA, por sus siglas en inglés) -considerado la inflación oficial del país- pasó de 4,63% a 4,71% este año. La estimación está en el Boletín Focus de este lunes (2), una encuesta divulgada semanalmente por el Banco Central (BC) con las expectativas de las instituciones financieras para los principales indicadores económicos. Para 2025, la proyección de inflación también subió de 4.34% a 4.4%. Para 2026 y 2027, las previsiones son del 3,81% y del 3,5%, respectivamente. La estimación para 2024 se encuentra por encima del techo de la meta de inflación que debería perseguir el Banco Central. Definida por el Consejo Monetario Nacional (CMN), la meta es de 3% para este año, con un intervalo de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales hacia arriba o hacia abajo. Es decir, el límite inferior es el 1,5% y el límite superior es el 4,5%. A partir de 2025 entrará en vigor el sistema de objetivos continuos y, por tanto, el CMN ya no tendrá que fijar un objetivo de inflación cada año. La junta estableció el centro del objetivo continuo en 3%, con un margen de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales hacia arriba o hacia abajo. En octubre, impulsada principalmente por el gasto en vivienda y alimentos, la inflación en el país fue de 0,56%, luego de que el IPCA registrara 0,44% en septiembre. Según el IBGE, en 12 meses el IPCA acumula 4,76%. La inflación de noviembre será dada a conocer por el instituto el día 10. Interés básico Para alcanzar la meta de inflación, el Banco Central utiliza como principal instrumento la tasa de interés básica, el Selic, fijada en 11,25% anual por el Comité de Política Monetaria (Copom). La reciente subida del dólar y las incertidumbres en torno a la inflación y la economía mundial hicieron que la junta aumentara el ritmo de las subidas de los tipos de interés en la última reunión, a principios de este mes. El aumento consolida un ciclo de contracción de la política monetaria. Luego de pasar un año en 13.75% anual, entre agosto de 2022 y agosto de 2023, la tasa tuvo seis recortes de 0.5 puntos y un corte de 0.25 puntos entre agosto del año pasado y mayo de este año. En las reuniones de junio y julio, el Copom decidió mantener la tasa en 10,5% anual, comenzando a aumentar el Selic en la reunión de septiembre, cuando la tasa subió 0,25 puntos. La próxima reunión del Copom está programada para el 10 y 11 de diciembre, cuando los analistas esperan un nuevo aumento en la tasa base. Para el mercado financiero, la Selic debería terminar 2024 en 11,75% anual. A finales de 2025, la estimación es que la tasa base subirá al 12,63% anual. Para 2026 y 2027, se espera que se reduzca a 10,5% anual y 9,5% anual, respectivamente. Cuando el Copom aumenta la tasa de interés básica, el propósito es contener la demanda acalorada, y esto tiene un impacto en los precios porque las tasas de interés más altas encarecen el crédito y estimulan el ahorro. Pero, además del Selic, los bancos tienen en cuenta otros factores a la hora de definir los intereses cobrados a los consumidores, como el riesgo de impago, el beneficio y los gastos administrativos. Por lo tanto, las tasas más altas también pueden obstaculizar la expansión de la economía. Cuando se reduce la tasa Selic, se tiende a que el crédito se abarata, con incentivos para la producción y el consumo, reduciendo el control sobre la inflación y estimulando la actividad económica. PIB y tipo de cambio La proyección de las instituciones financieras para el crecimiento de la economía brasileña este año ha aumentado del 3,17% al 3,22%. En el segundo trimestre del año, el Producto Interno Bruto (PIB, la suma de los bienes y servicios producidos en el país) sorprendió y subió 1,4% en comparación con el primer trimestre. Según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE), en comparación con el segundo trimestre de 2023, el aumento fue del 3,3%. Para 2025, la expectativa de crecimiento del PIB es de 1,95%. Para 2026 y 2027, el mercado financiero estima una expansión del PIB también del 2% para los dos años. En 2023, también superando las proyecciones, la economía brasileña creció un 2,9%, con un valor total de R$ 10,9 billones, según el IBGE. En 2022, la tasa de crecimiento había sido del 3%. La previsión del tipo de cambio del dólar es de R$ 5,70 para finales de este año. Al final de 2025, se estima que la moneda estadounidense estará en R$ 5,60.
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